Какие финансовые инструменты доступны инвесторам в России
Всевозможных финансовых инструментов, доступных частным инвестором, крайне много. Это как всем известные акции и облигации, так и менее распространенные структурные ноты, ИСЖ, НСЖ и вложения в МФО.Чтобы понять, какой инструмент является наиболее привлекательным, необходимо более детально рассмотреть каждый из них, а затем провести сравнение.
Облигации
Первые облигации появились в 12 в. в Венеции.Тогда требовалось построить флотилию для набега на соседние государства, но денег в казне не хватало и государство одолжило около 270 кг серебра у горожан на 11 лет, производя выплаты из будущих доходов.
Облигация - это долговая ценная бумага, которая говорит о том, что кто-то взял деньги в долг и обязуется вернуть их на определенную дату с процентами. Выпуском облигаций занимается эмитент - компания, которой нужны деньги или государство.
На российском фондовом рынке наиболее распространены следующие виды облигаций:
- Облигации федерального займа (ОФЗ) - государственные бумаги, выпущенные Министерством финансов России. Проценты и номинальную стоимость платит Правительство РФ. ОФЗ обладают крайне высокой надежностью, поскольку за них напрямую отвечает государство. Кроме этого, такие облигации ликвидны - их можно быстро и с минимальными потерями продать по рыночной цене. Главный недостаток ОФЗ - их доходность, как правило, она чуть больше, чем по обычному банковскому вкладу. При этом доходность таких облигаций меняется в зависимости от ключевой ставки Банка России.
- Корпоративные облигации - их выпускают частные компании, которым нужны деньги. В зависимости от надежности компании, выпущенным облигациям присваивается определенный рейтинг. Обычно чем надежнее облигация и выше ее рейтинг, тем меньше доход по ней. Так, самые надежные российские компании предлагают доходность чуть выше, чем по ОФЗ. Сегодня это порядка 15-17% годовых. На рынке можно найти бумаги с доходностью свыше 20%, однако из-за крайне высоких рисков не стоит рассматривать их в качестве основного финансового инструмента.
Риски инвестиций в облигации
Хотя облигации и считаются самым надежным инструментом на фондовом рынке, важно помнить, что торговля на бирже всегда сопряжена с определенными рисками. Для облигаций риски следующие:- Риск изменения цены - поскольку облигации торгуются на бирже, их цена постоянно меняется в зависимости от активности продавцов и покупателей. Если в конкретный период времени спрос на облигации упадет, например, из-за повышения ставок по банковским вкладам, стоимость ценных бумаг сократится и продать ее можно будет только ниже номинала, то есть дешевле, чем она приобреталась первоначально. Важно понимать, что изменение цены имеет значение только в случае продажи бумаги раньше срока. Если держать облигацию до погашения, то по ней будет выплачен полный номинал независимо от текущей рыночной стоимости.
- Риск дефолта - возникновение ситуации, когда эмитент не в состоянии вернуть полученные в долг деньги. В таком случае инвесторы рискуют потерять все вложенные средства. Риск дефолта наиболее вероятен по высокодоходным корпоративным облигациям. Если же говорить об ОФЗ, то вероятность этого крайне мала и практически отсутствует.
Акции
Простыми словами акция - это доля в бизнесе, поэтому после ее покупки инвестор становится совладельцем компании и приобретает определенные права, в частности, на получение прибыли.Получать доход по акциям можно двумя способами:
- Дождаться роста цен и продать акции дороже, чем они были приобретены.
- Получать дивиденды - долю от прибыли, которую компания распределяет между своими акционерами. Размер и периодичность выплат определяются на общем собрании акционеров. При этом компания не обязана платить дивиденды, поэтому их может и не быть вовсе.
Например, в течение всего 1 дня стоимость акций может как вырасти на сотни процентов, так и упасть в несколько раз. Если же составлять портфель из акций надежных компаний, то доходность составит порядка 20%.
Однако как и с любым другим финансовым инструментом на фондовом рынке, нельзя забывать о существующих рисков. Причем многие из них невозможно предсказать и предусмотреть.
Так, в 2019 году акции крупнейшего российского авиаперевозчика «Аэрофлот» торговались в районе 100 рублей. С началом пандемии COVID-19 их стоимость упала примерно на 40% - в 2020 и 2021 годах цена акции составляла порядка 55-60 рублей. После резких экономических и политических потрясений 2022 года стоимость акций вновь рухнула - практически год их цена колебалась в районе 25-30 рублей. Сегодня акции компании торгуются по 35 рублей, что практически на 70% меньше их первоначальной стоимости 3 года назад.
Естественно это не означает, что акции любых компаний постоянно теряют в цене. Стоимость того же СберБанка после падения 2022 года росла практически без остановки, а за последние полгода его доходность составила порядка 20%, что является очень достойным результатом.
Акции - это хороший финансовый инструмент с высокой потенциальной доходностью. Однако чтобы инвестиции не превратились в сплошные убытки, важно диверсифицировать свой портфель, то есть подбирать акции самых разных компаний. Для этого нужно постоянно следить за фондовым рынком, хорошо разбираться в нем, регулярно смотреть финансовые отчеты и отслеживать потенциальные риски. При этом даже в таком случае доходность от акций не гарантирована.
Индивидуальный инвестиционный счет
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) - это специальный счет, предназначенный для совершения сделок с ценными бумагами и валютой на бирже. Фактически это обыкновенный брокерский счет, но с возможностью получать часть инвестированных денег обратно в виде налоговых вычетов от государства.На протяжении долгого времени существовало 2 типа вычетов по ИИС - тип А и тип Б. Они различались своими условиями и подходили под разные ситуации и стратегии инвестирования.
В январе 2024 года ИИС первого и второго типа будут отменены и их заменит новый ИИС-3 со следующими типами налоговых вычетов:
- Вычет на взнос - инвестор получает возможность вернуть часть внесенных им на счет средств за счет ранее уплаченных налогов. Для тех, кто платит НДФЛ по ставке 13% - до 52 тысяч в год и до 60 тысяч рублей тем, на кого распространяется ставка НДФЛ 15%. Например, положив на счет 100 тысяч, можно будет дополнительно получить 13 тысяч рублей.
- Вычет на доход - полностью освобождает от уплаты НДФЛ с дохода, полученного от торгов на бирже. Сумма дохода ограничена 30 миллионами рублей.
Однако для получения указанных налоговых льгот необходимо соблюсти минимальный срок владения ИИС. Пока действует переходный период, он будет меняться в зависимости от года открытия:
- 2024 - 2026 - пять лет;
- 2027 - шесть лет;
- 2028 - семь лет;
- 2029 - восемь лет;
- 2030 - девять лет;
- 2031 и позже - десять лет.
Закрыть ИИС и вывести с него деньги можно и раньше минимального срока владения, но в таком случае все полученные льготы нужно будет вернуть.
Таким образом, ИИС подходит только долгосрочным инвесторам, готовым держать свои активы на бирже более 5 лет. В ином случае открывать ИИС нет никакого смысла и целесообразно остановиться на простом брокерском счете.
Паевой инвестиционный фонд
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это фонд, который объединяет деньги инвесторов, чтобы вложить их в разные финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость и другие.
Руководит фондом управляющая компания (УК), задачей которой является заработок денег для пайщиков от имени ПИФа. УК самостоятельно распоряжается имуществом, приобретает и покупает ценные бумаги, совершает иные действия с целью получения дохода. При этом за оказываемые услуги управляющая компания взимает определенную плату.
Заработок на паях осуществляется спекулятивным образом - продать дороже, чем было приобретено изначально. При этом доходность в ПИФах зависит от огромного количества факторов (опыт управляющего, происходящие экономические процессы, сезонность и другие) и ничем не гарантирована. Из-за этого пайщики могут как получить хороший доход более 20% годовых, так и понести серьезные убытки.
Фактически ПИФы - это все те же инструменты фондового рынка, но для тех, кто не хочет самостоятельно разбираться во всех особенностях и вместо этого готов платить определенный процент управляющей компании. Несмотря на то, что ПИФами управляют профессионалы, им свойственны все общие риски фондового рынка, в первую очередь - отсутствие гарантированной доходности.
Структурные ноты
Структурные ноты - это финансовый инструмент, представляющий собой комбинацию таких активов, как депозиты, облигации, акции, фьючерсы и опционы. Покупая ноту, часть средств идет на депозиты или облигации для получения фиксированного дохода, а часть направляется на рискованные сделки с акциями, опционами, фьючерсами и т.д. По рискованным сделкам доход не гарантирован, но потенциально можно получить больше, чем способны предложить вклады и облигации. Продавец, в качестве которого выступает банк, самостоятельно определяет используемые инструменты и их соотношение.Самые распространенные ноты - с полной защитой капитала. По ним банк обязуется при любом исходе выплатить первоначальную сумму, но доходность при этом не гарантирована, поэтому ее может и не быть вовсе. В хорошем случае можно рассчитывать на 15-18% годовых.
Остальные ноты несут слишком высокие риски и при готовности к ним целесообразно самостоятельно торговать интересующими финансовыми инструментами, а не платить за это комиссию банку.
Инвестиционное и накопительное страхование жизни
Инвестиционное (ИСЖ) и накопительное (НСЖ) страхование жизни - это относительно новые для российского рынка финансовые инструменты. Их суть заключается в следующем: со страховой компанией заключается длительный договор минимум на 5 лет (обычно 15-30), по которому человек сразу или в течение определенного времени вносит оговоренную сумму денег. Если за время действия договора произойдет страховой случай (смерть), компания выплатит родственникам крупную сумму денег. Если же ничего не случится, то в конце срока страховщик вернет все ранее внесенные средства и возможно дополнительно выплатит небольшие проценты.
НСЖ используется для гарантированного накопления крупной суммы, например, на покупку недвижимости. Инструмент подойдет тем, кто хочет застраховать свою жизнь и при этом не рассчитывает на получение больших процентов. Многие страховщики начисляют на взносы небольшой доход - 2-5% годовых. Поскольку доходность НСЖ даже меньше, чем уровень официальной инфляции, рассматривать данный инструмент в качестве способа получения дохода точно не стоит.
ИСЖ - это своеобразный вклад, включающий страхование жизни, с более высокой потенциальной доходностью, чем обычный банковский депозит. Полученные страховые взносы страховщик инвестирует в различные финансовые инструменты, а затем делится частью прибыли со своим клиентом. Получить убыток по ИСЖ нельзя, но и доходность при этом не гарантирована - за условные 10 лет она может составить как 100%, так и 0%.
Рассматривать НСЖ и ИСЖ следует только при наличии желания застраховать свою жизнь. В ином случае целесообразно обратить внимание на другие более простые и высокодоходные инструменты.
Микрофинансовые организации
Инвестиции в МФО по своей сути являются аналогом банковского вклада - микрофинансовые организации привлекают средства от граждан и организаций на определенный срок под проценты. Доходность от вложений в МФО гарантирована и рассчитывается как ставка Банка России + 5-6%, то есть с учетом текущей ЦБ РФ 16% это порядка 21-22%.Риски от инвестиций в МФО минимальные и сопоставимы с корпоративными облигациями от крупнейших надежных российских компаний. Вся деятельность микрофинансовых организаций строго регулируется федеральным законодательством и поднадзорна Банку России, а информация об участниках рынка вносится в специальный реестр микрофинансирования с выдачей соответствующего свидетельства.
В отличие от других инструментов фондового рынка, для вложений в МФО не требуются специальные знания. Инвестору нужно заключить договор займа с микрофинансовой организацией и далее останется только получать ежемесячный доход.
Также инвестиции в МФО крайне мобильны, что особенно важно при небольшом горизонте инвестирования в несколько лет. Вложенные средства можно снять частично (до 70%) без потери процентов или полностью, но в таком случае доходность составит 8%.
Единственный недостаток инвестиций в МФО по сравнению с иными рассмотренными финансовыми инструментами - это высокий порог входа, который по закону составляет 1.5 миллиона рублей. В связи с этим такие инвестиции подойдут только инвесторам с довольно крупной суммой свободных средств.
Что в итоге выгоднее и принесет большую прибыль?
Наглядно сравнить все рассмотренные инструменты можно в виде таблицы:
| Критерий сравнения | Облигации | Акции | ПИФы | Структурные ноты | ИСЖ | МФО |
| Сумма вложения | 2 млн. руб. | 2 млн. руб. | 2 млн. руб. | 2 млн. руб. | 2 млн. руб. | 2 млн. руб. |
| Срок инвестиций | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | Как правило, оформить страхование можно на 5 лет и более. | 1 год |
| Доходность | 15% | Ориентировочно 20%, но ничем не гарантирована | Ориентировочно 17%, но ничем не гарантирована | Ориентировочно 18%, но ничем не гарантирована | Ориентировочно 10%, но ничем не гарантирована | 22% |
| Риски инвестора | Низкие | Высокая | Средние | Высокая | Низкие | Низкие |
| Сложность инструмента | Средние | Высокая | Низкие | Высокая | Средние | Низкие |
| Налоги | 13% НДФЛ | 13% НДФЛ | 13% НДФЛ | 13% НДФЛ | При сроке страхования свыше 5 лет предоставляется налоговый вычет в размере 13% (только для плательщиков НДФЛ), но не более 120000 руб. в год. Фактически является дополнительным доходом. | 13% НДФЛ |
| Итоговый доход за | 261 тыс. руб. | 348 тыс. руб., но доход не гарантирован | 295.8 тыс. руб., но доход не гарантирован | 313.2 тыс. руб., но доход не гарантирован | В пересчете на год примерно 260 тыс. руб, однако есть риск не получить доход | 365 тыс. руб. |
Кроме этого, нужно учитывать, что при совершении операций на фондовом рынке брокеры взимают комиссию за каждую сделку. Ее размер зависит от условий обслуживания, но в среднем составляет 0.05%.
Таким образом, наиболее доходными финансовыми инструментами являются акции и инвестиции в МФО. Однако если для торговли на фондовом рынке требуются определенные знания и в краткосрочной перспективе есть риск понести серьезные убытки, то вложения в МФО являются максимально простым инструментом с гарантированной высокой доходностью.
