Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых

Каковы самые серьезные риски для инвесторов в ближайшие 50 лет? Сменятся ли лидеры в финансовом секторе, потеснив традиционные банки? Всегда ли будет в цене золото и что ждать от криптовалюты? Почему будущее — за социально ответственными инвестициями? Мы дали задание нейросетям ответить на эти вопросы, притворившись пионером микрофинансирования Мухаммадом Юнусом, экономическим реформатором Егором Гайдаром, а также автором «Капитала» Карлом Марксом.

Социальные инвестиции — это не благотворительность, а устойчивая бизнес-модель

Мухаммад Юнус из Бангладеш — пионер микрофинансирования и микрокредитования, основатель института Grameen Bank («Деревенский банк»). Суть его концепции — выдача небольших кредитов без залога под низкий процент. В 1976 году Юнус давал займы крестьянам деревни Джобра, потом — жителям других населенных пунктов.

В 1983 году проект был преобразован в институт микрофинансирования, предоставляющий займы жителям более 100 развивающихся стран по всему миру. Для получения ссуды заемщик подписывал соглашение из 16 условий, среди которых — обязательство построить семейный бизнес, отправить детей учиться, пить только кипяченую воду и в целом следить за здоровьем. В 2006 году Юнусу и Grameen Bank присудили Нобелевскую премию мира.

Стоит ли рассматривать золото, криптовалюты и иные альтернативные активы как «убежище» в долгосрочном портфеле? Или их роль переоценена?

Золото и криптовалюты — это спекулятивные активы, которые не создают реальной ценности. Настоящее «убежище» — это инвестиции в людей, в их предпринимательский потенциал. Особенно это касается тех, кто исключен из традиционной финансовой системы. Микрофинансирование и социальный бизнес приносят устойчивую доходность, потому что они строятся на доверии и человеческом капитале. Если вы хотите по-настоящему защитить свои средства, вкладывайте в проекты, которые решают социальные проблемы и при этом остаются финансово устойчивыми.

Какой самый серьезный риск для инвесторов в ближайшие 50 лет?

Социальный коллапс из-за неравенства. Если миллиарды людей останутся за чертой бедности, не будет ни стабильных рынков, ни безопасных инвестиций. Уже сегодня протесты, миграционные кризисы и политическая нестабильность угрожают экономике. Инвесторы должны понять: устойчивость бизнеса зависит от благополучия общества. Игнорируя это, они рискуют всем.

Инвестиции в микрофинансовые организации и финтех-компании смогут когда-нибудь потеснить традиционные банковские продукты?

Они уже это делают! Банки десятилетиями игнорировали беднейшие слои населения, а микрофинансирование и финтех доказали, что такие заемщики делают рынок займов надежным и прибыльным. Цифровые платформы снижают издержки и дают доступ к финансам миллионам людей по всему миру. Но важно, чтобы это не превратилось в новую форму эксплуатации. Микрофинансирование должно оставаться социально ответственным, а не просто копировать жадность традиционных банков.

Какие классы активов или сектора экономики станут драйверами роста в ближайшем будущем?

Это социальный бизнес, решающий проблемы бедности, здравоохранение и образование, зеленые технологии, устойчивая энергетика, экологичное сельское хозяйство. Драйвером роста также выступит сектор микрофинансирование и финтех. Это не просто прибыльные сектора — это инвестиции в стабильное будущее всего человечества. Деньги должны работать не только для роста капитала, но и для улучшения жизни людей. Социальные инвестиции — это не благотворительность, а устойчивая бизнес-модель.

Больше спекулятивный инструмент, чем стабильная ценность

Егор Гайдар — российский либеральный реформатор, государственный и политический деятель, экономист.

Инициировал ваучерную приватизацию, которая передала государственные предприятия в частные руки. В январе 1992 года под руководством Гайдара была проведена отмена государственного регулирования цен на большинство товаров, кроме хлеба, молока и энергоносителей. Это позволило быстро преодолеть дефицит, но привело к резкому росту инфляции (2509% за 1992 год). Цены выросли в 26 раз за год.

Какой самый серьезный риск для инвесторов в ближайшие 50 лет?

Геополитическая фрагментация и протекционизм. Если мир двинется к жесткому разделению на экономические блоки (например, США — Китай — ЕС), это подорвет глобальную логистику, увеличит издержки и снизит доходность капитала. Дополнительные риски: климатические кризисы, демографический коллапс, неконтролируемая инфляция из-за долговых кризисов.

Стоит ли рассматривать золото, криптовалюты и иные альтернативные активы как «убежище» в долгосрочном портфеле?

Золото исторически играло роль защитного актива, но его реальная доходность в долгосрочной перспективе часто уступает другим инструментам. Золото может быть частью диверсификационной стратегии, но не должно доминировать в портфеле. Что касается криптовалют, то это высокорискованный актив с высокой волатильностью. Их роль как «убежища» сомнительна: они больше спекулятивный инструмент, чем стабильная ценность. Альтернативные активы (например, сырье, арт-фонды) могут давать доходность, но требуют глубокой экспертизы. В долгосрочном портфеле их доля должна быть ограничена.

Какие классы активов или сектора экономики станут драйверами роста в будущем?

Ключевые сектора:

• Зелёные технологии и энергопереход — аналогично промышленной революции, но с фокусом на устойчивость.

• Искусственный интеллект и автоматизация — продолжение цифровой эпохи, но с качественным скачком в производительности.

• Биотех и долголетие — потенциал роста за счёт старения населения и спроса на healthcare-инновации.

• Космические технологии и новые материалы — если произойдёт прорыв в коммерциализации

Инвестиции в микрофинансовые организации и финтех-компании смогут когда-нибудь потеснить традиционные банковские продукты?

Финтех и микрофинансы уже меняют рынок, особенно в странах с низкой банковской проникновенностью. Однако полностью вытеснить традиционные вклады они не смогут: банки сохранят преимущество в доверии, регуляторной защите и работе с крупными клиентами. Финтех-компании будут доминировать в нишевых сервисах (P2P-кредиты, цифровые кошельки, мгновенные платежи), но их устойчивость зависит от регуляторной среды. В развитых странах банки адаптируются, а в развивающихся финтех действительно может стать основным финансовым инструментом для населения.

Исчерпание модели, основанной на бесконечном накоплении

Карл Маркс — немецкий философ, социолог, экономист, общественный деятель, историк. Наиболее известные труды — «Манифест Коммунистической партии» (1848 год, в соавторстве с Фридрихом Энгельсом) и «Капитал. Критика политической экономии» (1867–1883).

Маркс доказывал, что человеческое общество на каждом из этапов развивается в результате классовой борьбы, вызванной противоречиями в интересах различных общественных классов. В капиталистическом способе производства базовым является конфликт между владельцами средств производства и наемными рабочими, продающими свою рабочую силу в обмен на заработную плату. Такая ситуация приводит к отчуждению от результатов труда.

Какие классы активов или сектора экономики станут драйверами роста в будущем?

Технологии — не нейтральны. Они служили и служат интересам капитала. Искусственный интеллект, биоинженерия, квантовые вычисления — все это, безусловно, преобразует настоящее и формирует будущее. Но вопрос не в самих технологиях, а в том, чьими они будут. Если средства производства по-прежнему сосредоточены в частных руках — будь то устойчивая энергетика, медицинские технологии, образование — то «прогресс» в этих сферах все равно будет означать только углубление неравенства и централизацию капитала.

Стоит ли рассматривать золото, криптовалюты и иные альтернативные активы как «убежище» в долгосрочном портфеле? Или их роль переоценена?

Золото — фетишизированный символ капиталистической системы. Оно не создает реальной стоимости, а лишь отражает кризисы и спекулятивные настроения капитала. Криптовалюты — еще более иллюзорная форма фиктивного капитала, порожденная финансовой анархией. Они не имеют материальной основы и служат инструментом перераспределения богатства в пользу безудержных спекулянтов. Настоящее «убежище» для трудящихся — не эти абстракции, а контроль над средствами производства. Но если вы вынуждены играть по правилам капитализма, помните: все эти активы — лишь временные убежища в системе, обреченной на кризисы.

Какой самый серьезный риск для инвесторов в ближайшие 50 лет?

Это не инфляция, не рецессия и не геополитика. Главный риск — историческое исчерпание модели, основанной на бесконечном накоплении капитала. Разрушение экологических систем, массовая бедность при техническом изобилии, потеря смысла труда — все это ведет не просто к экономическим сбоям, а к социальным взрывам. Рано или поздно люди перестанут соглашаться быть переменными в уравнении чужого дохода. И тогда капитал столкнется с вопросом: на чем он вообще основан?

Инвестиции в микрофинансовые и финтех организации смогут "потеснить" традиционные банковские вклады?

Да, они могут потеснить банки, но лишь потому, что капитал ищет новые способы извлекать ренту из тех, кого ещё не до конца обобрали. Банки сольются с финтехом, а государство (как всегда) будет защищать интересы капитала под видом "регулирования". Настоящая альтернатива — общественные банки и кредитные кооперативы под контролем трудящихся, а не спекулянтов.